仮想通貨の恐怖強欲指数

本日の全銘柄の恐怖強欲指数

市場全体の指数の推移

市場全体の指数の構成

ビットコインとイーサリアムの指数は、それぞれ独自の最大9つの構成要素から算出されています。詳しくはビットコインのページまたはイーサリアムのページをご覧ください。各要素の推移は要素別チャートで確認できます。

見方

• 0〜24：極度の恐怖。価格が急落し、ボラティリティが高まり、レバレッジが一掃され、トレーダーがコストを払ってでもショートしている状態です。過去には、こうした局面は一時的な底の近くで見られてきました。ただし、市場が数週間にわたって恐怖の状態にとどまることもあります。
• 25〜44：恐怖。センチメントは慎重です。モメンタムは平均以下、ファンディングは低いかマイナスで、買いより売りが多い状態です。
• 45〜55：中立。構成要素がおおむね均衡しています。
• 56〜75：強欲。価格は平均を上回り、相場は落ち着いていて、トレーダーは高いコストを払ってレバレッジをかけ、積極的に買っています。
• 76〜100：極度の強欲。すべてが一斉に同じ方向へ傾いています。こうした数値は、出遅れた買い手が飛びつく一時的な天井の近くで現れる傾向があります。

各構成要素は、それぞれの過去2年間と比べてスコア化されます。スコアは、直近730日間の数値の中で今日の数値が占めるパーセンタイル順位です。スコアが80なら、今日の数値がその期間のおよそ5日のうち4日の数値を上回っていることを意味します。各銘柄をその銘柄自身の過去と比べて順位付けするからこそ、値動きの激しい小型銘柄の数値もビットコインと比較できます。60%のボラティリティは、小型銘柄なら穏やかでも、ビットコインなら激しい水準です。

市場全体とビットコインを比べてみましょう。市場全体がビットコインより恐怖寄りなら、売りはアルトコインに集中しています。アルトコインがビットコインより強欲寄りなら、資金はよりリスクの高い銘柄へ移っています。この動きはアルトコインシーズン指数で直接追跡できます。

他の恐怖強欲指数との違い

広く引用されている仮想通貨の恐怖強欲指数（当サイトのStudioでも出典を明記して掲載しています）は、市場全体を1つの数値で表すもので、一部はSNSや検索トレンドをもとにしています。当サイトの指数には、3つの違いがあります。

• 銘柄ごと。十分なデータがある対象銘柄には、それぞれ独自の数値があり、各銘柄の過去と比べて順位付けされます。そのため、ビットコインが落ち着いている一方でソラナが強欲、といった状況も見て取れます。
• 透明性。すべての構成要素、ウェイト、本日の元の数値をページに掲載しており、構成要素ごとのチャートも用意しています。
• 独自データ。市場、デリバティブ、オンチェーンの数値を当サイトが自ら収集・算出しており、SNSのスクレイピングは行っていません。

両者は大きな動きでは一致することが多いものの、日々の数値は異なります。もう一方の指数のチャートを開くと、2つを並べて比較できます。

算出方法

市場全体の指数は、次の5つの要素の加重平均です。ビットコイン単体の指数(45)、イーサリアム単体の指数(20)、その他すべての銘柄の指数を同じ重みで平均したもの(15、その日に10銘柄以上が必要)、市場の広がり(10：当サイトが対象とする銘柄のうち、日足終値がそれぞれの90日平均を上回る銘柄の割合)、ステーブルコインの流出入(10：イーサリアム上の米ドル建てステーブルコイン供給量の30日間の変化で、新規資金の流入を示す)。市場の広がりとステーブルコインの流出入も、他のすべての構成要素と同様に、それぞれの過去2年間と比べて順位付けされます。ラップドトークンやペッグ型の銘柄には、独自の指数はありません。初期の数年間はビットコインの指数しか存在しないため、他の要素にスコア化できるだけの履歴がそろうまでは、市場全体の指数はビットコインの指数のみで構成されます。

各銘柄の指数は、以下の最大9つの構成要素から算出されます。

合成方法。指数は、その日にスコアがある構成要素の加重平均です。ウェイトは合計が100になるよう再調整されます。ある構成要素を持たない銘柄（たとえば、当サイトがノードを運用していない銘柄にはオンチェーンデータがありません）では、そのウェイトを他の構成要素で分け合います。各ページには、含まれる構成要素を記載しています。数値が公開されるのは、価格モメンタムに加えて2つ以上の構成要素にスコアがあり、それらのウェイトの合計が全体の半分以上を占める場合だけです。

先読みバイアスなし。すべての計算期間はスコアを付ける日で終わるため、過去の各日は、その日の終わりまでに存在した数値だけを使っています。構成要素は、自身の数値が1年分そろうまでスコア化されません。そのため、各構成要素と指数の履歴は、その銘柄の価格履歴より後から始まります。遅れて届く入力データ（Wikipediaの閲覧数は1〜2日後、オンチェーンの値は自社ノードの日次の確定処理の後に届きます）は、最大3日間、直近のスコアを維持します。履歴は、現在公開されているチャートをもとに再計算されます。そのため、入力データが後から修正されると、影響を受けた日の値も修正されます。

本日の値は、各入力データのその日のここまでの分にもとづく途中経過値です。毎時更新される最新価格と、その日のここまでのファンディング、未決済建玉、出来高を使います。1時間ごとに再計算され、00:00 UTCにその日が締まると確定値になります。

データソース。価格は、公開されている取引所市場をもとにしたCryptoKeyhole独自の米ドル建て価格指数です。ファンディング、未決済建玉、テイカー出来高、アカウント比率は、各取引所の公開市場データを当サイトが独自に収集したものです。保有者の含み益と取引所フローは自社ノードから、閲覧数はWikimediaの公開閲覧数データから取得しています。SNSのセンチメント、検索トレンド、有料データは一切使っていません。

限界。センチメント指数が表すのは市場のムードであって、未来ではありません。極端な数値は転換点の近くで現れてきましたが、恐怖に包まれた市場がさらに恐怖を強めることもあります。当サイトが追跡している取引所や取引所ウォレットが、市場のすべてではありません。構成要素が少ない銘柄は反応する要因も少ないため、数値の振れ幅が大きくなります。

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過去の推移からわかること