Skor neyi ölçer
Bitcoin analistleri, her biri kendi ölçeğine sahip birçok döngü göstergesini izler: MVRV Z-Score standart sapma cinsinden, NUPL piyasa değerinin payı olarak, Mayer Multiple (Mayer çarpanı) ise bir oran olarak ölçülür. Her biri geçmiş döngü zirvelerine yakın dönemlerde sıcak, geçmiş diplere yakın dönemlerde soğuk seyretti ve her biri tek başına gürültülüdür. Döngü Bileşik Skoru bunlardan yedisini tek bir ölçeğe taşır ve ortalamasını alır:
- MVRV Z-Score: standart sapma cinsinden piyasa değerinin gerçekleşmiş değere göre konumu.
- NUPL: piyasa değerinin payı olarak net gerçekleşmemiş kâr veya zarar.
- Reserve Risk: fiyatın, uzun vadeli yatırımcıların satmayarak katlandığı fırsat maliyetine göre konumu.
- Puell Multiple (Puell çarpanı): madencilere her gün verilen yeni coinlerin değerinin yıllık ortalamasına oranı.
- Mayer Multiple: fiyatın 200 günlük ortalamasına oranı.
- Fiyatın 2 yıllık ortalamasına oranı.
- Pi Cycle Top oranı: 111 günlük ortalamanın, 350 günlük ortalamanın iki katına oranı.
Döngü Bileşik Skoru
Neden tek bir skor
Her girdi, kendi son dört yılıyla karşılaştırılarak 0 ile 100 arasında bir skora dönüştürülür: 50 dört yıllık ortalamasını, 100 bu ortalamanın iki ya da daha fazla standart sapma üzerini, 0 ise iki ya da daha fazla standart sapma altını ifade eder. Bileşik skor, yedi girdi skorunun basit ortalamasıdır.
Bu tasarım iki işe yarar. Tek bir göstergenin baskın çıkmasını önler ve Bitcoin'in uç değerleri küçülmüş olsa da ölçeğin döngüler arasında karşılaştırılabilir kalmasını sağlar: daha sakin bir döngüdeki 80 değeri, mutlak değerler daha düşük olsa bile, göstergelerin kendi yakın dönem normlarına göre daha çalkantılı bir döngüdeki 80 değeri kadar gerildiği anlamına gelir.
Nasıl yorumlanır
Ana sayfamızdaki döngü ibresiyle aynı beş bandı kullanıyoruz:
- Soğuk (20 altı): girdiler ortalamada dört yıllık normlarının en az 1,2 standart sapma altında.
- Serin (20 ile 40 arası).
- Nötr (40 ile 60 arası): girdiler dört yıllık ortalamalarına yakın.
- Ilık (60 ile 80 arası).
- Sıcak (80 ve üzeri): ortalamada en az 1,2 standart sapma üzerinde.
Aşağıdaki tablolar tüm günlük skorlardan hesaplanır: her bantta geçen günler ve her bandın son günü, sıcak ve soğuk değerlerin sürdüğü dönemler ve iki halving arasındaki her dönemin en yüksek ve en düşük skoru.
| Bölge | Aralık | Gün | Pay | Bölgedeki son gün |
|---|---|---|---|---|
| Soğuk | 20 altı | 298 | %7,9 | 11 Ocak 2023 |
| Serin | 20 ile 40 arası | 810 | %21,6 | 17 Eylül 2026 |
| Nötr | 40 ile 60 arası | 1.616 | %43,0 | 23 Ekim 2026 |
| Ilık | 60 ile 80 arası | 767 | %20,4 | 28 Ekim 2025 |
| Sıcak | 80 ve üzeri | 263 | %7,0 | 15 Nisan 2021 |
- 80 ve üzeri değerler 13 ayrı dönemde görüldü; en sonuncusu 15 Nisan 2021 tarihinde sona erdi.
- 20 altındaki değerler 16 ayrı dönemde görüldü; en sonuncusu 11 Ocak 2023 tarihinde sona erdi.
| Dönem | En yüksek | En düşük |
|---|---|---|
| 14 Tem 2016 – 10 Mayıs 2020 | 97 16 Ara 2017 | 12 16 Ara 2018 |
| 11 Mayıs 2020 – 19 Nis 2024 | 91 19 Şub 2021 | 7 1 Tem 2022 |
| 20 Nis 2024 – bugün | 71 13 Ağu 2025 | 21 28 Haz 2026 |
Skor bir bantta aylarca kalabilir; ılık ya da sıcak değerler, bir döngüyü sona erdirmeyen yükselişler sırasında da görüldü. Her girdi yalnızca kendi son dört yılıyla değerlendirildiği için, bir öncekine göre ılımlı kalan bir döngü zirvesi yalnızca orta düzeyde bir skorla gelebilir; dönem tablosu tam da bu tür bir örüntüyü gösterir.
Nasıl hesaplıyoruz
CryptoKeyhole skoru her gün kendi yayımladığı grafiklerden hesaplar:
- Girdiler. Yukarıdaki yedi seri; kendi Bitcoin düğümümüzden ve fiyat kayıtlarımızdan. Reserve Risk, Puell Multiple ve üç fiyat oranı çarpımsal hareket ettikleri için hesaba doğal logaritmalarıyla girer.
- Puanlama. Her girdi için bugünkü değerin, son 1.461 günün değerlerine göre z-skoru hesaplanır (bugün dahil dört yıl, yaklaşık bir halving döngüsü): değerden bu değerlerin ortalaması çıkarılır ve sonuç popülasyon standart sapmasına bölünür. Girdi skoru = 50 + 25 × z; sonuç 0 ile 100 arasında sınırlandırılır.
- Bileşik skor. Eşit ağırlıklı yedi girdi skorunun ortalaması.
Her gün için yalnızca o güne kadarki değerler kullanılır; geçmiş günler sonraki verilerle asla yeniden puanlanmaz. Dört yıllık pencere, ±2 aralığı ve eşit ağırlıklar, tüm geçmiş göz önünde bulundurularak 15 Ekim 2026 tarihinde belirlendi. Skor, yedi girdinin hepsinin dört yıllık geçmişe sahip olduğu ilk gün olan 14 Temmuz 2016 tarihinde başlar ve yalnızca kapanmış günleri kullanır.
Bilinmesi gereken sınırlar
- Girdiler birbiriyle ilişkilidir. Çoğu fiyatı kendi geçmişiyle ya da yatırımcıların ortalama maliyetiyle karşılaştırır, bu yüzden birlikte hareket etme eğilimindedirler: yedi girdi, yedi bağımsız görüş demek değildir.
- Mutlak değil, göreli. Aynı skor, sonraki döngülerde daha düşük bir mutlak değerleme anlamına gelir.
- Geriye dönük bakışla seçildi. Pencere, aralık ve ağırlıklar tüm geçmişe bakılarak belirlendi.
- Bir sinyal değildir. Sonrasında ne olacağını değil, göstergelerin nerede durduğunu özetler. Buradaki hiçbir şey yatırım tavsiyesi değildir.
Canlı araç: döngüdeki konum yerine daha kısa vadeli duyarlılık için, Bitcoin ve izlediğimiz her coin için değer sunan Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksine bakın.
Sık sorulan sorular
Bitcoin Döngü Bileşik Skoru nedir?
Yedi Bitcoin döngü göstergesinin ortalamasını alan, 0 ile 100 arasında günlük bir skordur: MVRV Z-Score, NUPL, Reserve Risk, Puell Multiple, Mayer Multiple, fiyatın 2 yıllık ortalamasına oranı ve Pi Cycle Top oranı. Ortalama alınmadan önce her biri kendi son dört yılına göre puanlanır.
Hangi skor döngü zirvesine işaret eder?
Hiçbir skor zirveyi garanti etmez. 80 ve üzeri değerler, girdilerin ortalamada kendi dört yıllık normlarının epey üzerinde olduğu anlamına gelir; bu sayfadaki tablo bu tür değerlerin görüldüğü tüm dönemleri sayar, dönem tablosu ise her döngünün en yüksek skorunu verir.
Neden her gösterge kendi son dört yılıyla karşılaştırılıyor?
Bitcoin'in döngüsel uç değerleri zamanla küçüldü; bu yüzden erken döngülere göre belirlenen sabit eşikler sonraki döngüleri kaçırma eğilimindedir. Her girdiyi yakın geçmişine göre puanlamak, daha sakin döngülerde mutlak çıtanın düşmesi pahasına ölçeği döngüler arasında karşılaştırılabilir tutar.
Girdi grafikleri ücretsiz mi?
Bileşik skor ücretsizdir. MVRV Z-Score, NUPL, Reserve Risk ve Puell Multiple gibi girdilerinden birkaçı Plus planımızda yer alır; Mayer Multiple ve Pi Cycle Top ücretsizdir.
Skor sonradan değişebilir mi?
Sonraki verilerle yeniden puanlama yapılmaz: her günün skoru yalnızca o güne kadarki değerleri kullanır. Geçmişteki bir fiyat düzeltilirse fiyatlara dayanan girdiler revize edilebilir; bu durumda skor bu girdilerden yeniden hesaplanır.
Canlı grafiği açÜcretsiz hesap oluşturAlarm kur
Bu sayfadaki rakamlar CryptoKeyhole tarafından yayımlanmış zincir verilerinden ve toplanan piyasa verilerinden hesaplanır ve her saat güncellenir; grafik bağlantıları her birinin yöntemini ve kaynağını verir. Buradaki hiçbir şey yatırım tavsiyesi ya da tahmin değildir.