실현가격이란 무엇인가
비트코인의 모든 미사용 출력에는 생성된 날짜가 기록됩니다. 각 출력을 그날의 가격으로 평가해 모두 더하면 실현 가치(실현 시가총액)가 됩니다. 체인으로 파악할 수 있는 범위에서 시장 전체의 총 매입 원가입니다. 이를 코인 수로 나누면 실현가격이 됩니다:
실현가격 = 실현 가치 ÷ 코인 수
현재 존재하는 코인들이 마지막으로 이동한 평균 가격입니다. 시장 가격이 실현가격보다 높으면 보유자는 평균적으로 이익 상태이고, 낮으면 평균적으로 손실 상태입니다.
BTC 가격실현가격
중요한 이유
실현가격은 코인이 움직일 때만 변하기 때문에 천천히 바뀝니다. US$5,000에 마지막으로 이동한 코인은 사용될 때까지 그 가격을 취득 원가로 유지합니다. 그래서 실현가격은 온체인 기준점 역할을 합니다. 강세장에서는 코인이 더 높은 가격에 손바뀜되면서 오르고, 약세장에서는 비싸게 산 보유자 대부분이 팔지 않기 때문에 가격보다 훨씬 덜 떨어집니다.
시장 가격이 실현가격을 교차하는 순간은 의미가 큽니다. 실현가격 아래에서는 평균적인 보유자가 손실 상태이며, 이런 상황은 깊은 약세장에서만 나타났습니다. 가격을 실현가격으로 나눈 비율이 MVRV 비율입니다.
해석 방법
- 가격이 실현가격을 크게 웃돌 때: 시장 전체의 미실현 이익이 큽니다.
- 가격이 위에서 실현가격에 다가설 때: 평가 이익이 줄어들며, 보유자의 확신이 시험받습니다.
- 가격이 실현가격 아래일 때: 시장 전체가 손실 상태입니다.
아래 표는 자체 노드 데이터로 계산한 2019~2022 샘플 기간의 값으로, 연도별 연말·최고·최저 실현가격, BTC 종가가 실현가격을 밑돈 일수, 종가가 기록한 실현가격 대비 최고·최저 배수를 보여줍니다.
| 연도 | 연말 | 최고 | 최저 |
|---|---|---|---|
| 2019 | US$6,110 | US$6,294 2019년 9월 24일 | US$4,771 2019년 4월 1일 |
| 2020 | US$9,991 | US$9,991 2020년 12월 31일 | US$6,035 2020년 4월 22일 |
| 2021 | US$26,712 | US$26,849 2021년 12월 3일 | US$10,094 2021년 1월 1일 |
| 2022 | US$21,517 | US$26,806 2022년 4월 21일 | US$21,517 2022년 12월 31일 |
- 샘플 기간 중 BTC 종가가 실현가격을 밑돈 날은 1,461일 중 293일이며, 가장 최근은 2022년 12월 31일입니다.
- 종가가 실현가격 대비 가장 높았던 때는 2021년 2월 21일의 3.68×, 가장 낮았던 때는 2022년 11월 9일의 0.69×입니다.
현재 수치
이 페이지 상단의 수치는 최신 일별 값(UTC 기준 하루가 끝나기 전에는 ‘중간 집계’로 표시된 오늘 값)에 따른 오늘의 실현가격 수치와 구간이며, 매시간 업데이트됩니다. 구간은 BTC 종가가 실현가격보다 높았는지(보유자는 평균적으로 이익 상태), 낮았는지(시장은 평균적으로 손실 상태)를 종가의 실현가격 대비 배수와 함께 보여줍니다. 로그인하지 않으면 차트에 고정된 2019~2022 샘플 기간 전체가 표시됩니다. 무료 계정을 만들면 전체 일별 기록을 볼 수 있으며, 시간별 데이터, 코호트별 가격 분석, 알림, 다운로드는 Plus에서 이용할 수 있습니다.
계산 방법
CryptoKeyhole은 자체 Bitcoin Core 노드로 실현가격을 계산합니다:
- 대상 코인. UTC 기준 각 날짜의 마지막 블록 시점에 사용 가능한 미사용 출력입니다. 코인베이스 출력과 거스름돈 출력은 포함하고, 제네시스 보상, 사용 불가능이 증명된 출력, 중복 트랜잭션 ID로 사라진 출력은 제외합니다.
- 취득 원가. 각 출력을 그 출력이 생성된 UTC 기준 날짜가 시작될 때의 BTC/USD 가격으로 평가합니다. 자체 가격 기록이 시작된 2010년 7월 17일 이전에 생성된 출력은 취득 원가를 알 수 없어 완전히 제외합니다.
- 실현가격. 총 취득 원가를 해당 출력에 담긴 BTC로 나눈 값으로, 사토시 단위로 가중합니다.
가격: 2026년 10월 2일까지는 CC BY 4.0 라이선스로 공개된 일별 과거 가격 데이터셋을, 이후에는 직접 기록한 시세를 사용합니다. 이 값은 체인 위 코인의 평균 취득 원가이며, 특정 거래소에서의 매수 가격이 아닙니다.
알아 둘 한계
- 이동이 곧 거래는 아닙니다. 코인을 새 주소로 옮기면 매도 여부와 상관없이 취득 원가가 그날 가격으로 다시 설정됩니다.
- 거래소는 코인을 한데 모읍니다. 거래소에서 사서 출금하지 않은 코인에는 자체적인 온체인 취득 원가가 없습니다.
- 분실된 코인이 실현가격을 끌어내립니다. 오래전에 분실된 코인은 아주 오래된 낮은 취득 원가를 그대로 유지합니다.
- 비슷한 성격이지만 가격만으로 만든 바닥선인 200주 이동평균선과 비교해 보시기 바랍니다.
자주 묻는 질문
비트코인 실현가격이란 무엇인가요?
사용 가능한 모든 비트코인의 실현 가치(각 코인을 마지막으로 이동한 날의 가격으로 평가)를 그 코인 수로 나눈 값입니다. 유통 중인 코인이 체인에서 마지막으로 손바뀜된 평균 가격입니다.
비트코인이 실현가격 아래에서 거래된 적이 있나요?
네, 깊은 약세장에서 그런 적이 있습니다. 이 페이지에는 2019~2022 샘플 기간 동안 종가가 실현가격을 밑돈 일수와, 종가가 실현가격 위아래로 가장 멀리 벗어났던 수준이 정리되어 있습니다.
실현가격은 이동평균과 어떻게 다른가요?
이동평균은 매일의 가격에 같은 가중치를 둡니다. 실현가격은 각 가격에 그 가격에서 마지막으로 이동한 코인 수만큼 가중치를 두므로, 많은 코인이 손바뀜된 뒤 그대로 머문 가격일수록 비중이 커집니다.
오늘의 실현가격은 얼마인가요?
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이 페이지의 수치는 CryptoKeyhole이 공개된 체인 데이터와 직접 수집한 시장 데이터로 계산하며 매시간 갱신됩니다. 각 수치의 산출 방법과 출처는 차트 링크에서 확인할 수 있습니다. 이 페이지의 어떤 내용도 투자 조언이나 예측이 아닙니다.